« La poursuite du déluge monétaire ressemble à l’action de pompiers pyromanes »
Tribune
Gaël Giraud Directeur de recherche au CNRS, ancien économiste en chef de l’Agence française de développement
Jean-Marc Sauvé Ancien président du conseil d’administration de l’ENA
Il faut substituer aux politiques monétaires impuissantes contre la déflation une politique d’investissement massif en faveur de la transition écologique, plaident l’économiste Gaël Giraud et le haut fonctionnaire Jean-Marc Sauvé dans une tribune au « Monde ».
Publié le 20 septembre 2019 à 12h01 Temps de Lecture 5 min.
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l’entre-deux-guerres nous a appris que, dans ce piège, injecter de la liquidité ne sert à rien : hier comme aujourd’hui, le secteur bancaire, très fragilisé par la crise financière, ne peut qu’absorber la manne monétaire pour combler la défaillance de ses « actifs pourris », sans irriguer suffisamment l’économie réelle. Le déficit d’investissement, tant privé que public, se creuse, et le mal s’approfondit. Les taux négatifs, eux, accroissent la pression en faveur d’une rentabilité immédiate très élevée dans les entreprises pour faire monter les cours de Bourse et accroître le rendement du capital investi. Ils encouragent les investissements risqués et spéculatifs, donc irresponsables, bien plus que l’investissement productif.
On éteint un incendie avec ce qui embrasera le suivant ...